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Alberto Muccioli
Pensiamo che gli ETF smart beta siano veicoli di investimento efficienti per sfruttare sia il beta di mercato che i fattori beta collaudati nel tempo in una strategia basata su regole, trasparente ed economica, che conducono potenzialmente a dei rendimenti di livello superiore nel tempo rispetto a un tradizionale indice basato sulla capitalizzazione. Siamo consapevoli...
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La politica dei tassi a zero inizia a dispiegare i suoi effetti negativi sui risparmiatori anche in Germania. Depositare il denaro in banca potrebbe diventare in futuro sempre più costoso per i clienti tedeschi. Secondo un sondaggio di biallo.de, portale di confronto prezzi, sono sempre di più infatti gli istituti tedeschi che impongono tassi di...
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AZIONI Nel 2T, una flessione degli utili per azione delle società facenti parte dell’S&P 500 minore del previsto, pari al -0,4%, è stata percepita come il segnale dell’inizio di una fase di moderazione della crescita. Sebbene il tasso di crescita degli utili abbia probabilmente raggiunto i massimi, riteniamo che i livelli degli utili per azione...
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Sui conti correnti arriva la stangata di settembre. Dalla telefonia mobile all’Rc auto passando per l’abbonamento alle pay tv e alle bollette delle luce. Una raffica di aumenti attende gli italiani al rientro dalla ferie. A quantificarli l’ultimo Osservatorio di SosTariffe.it secondo cui i settori più colpiti sono la telefonia mobile, con prezzi dei pacchetti...
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Le politiche accomodanti delle banche centrali POLITICA MONETARIA Le principali banche centrali mondiali stanno mostrando una svolta accomodante nella politica economica, in un contesto di rallentamento della crescita economica globale e di continue tensioni commerciali. La Banca Centrale Europea (BCE) ha fatto intendere un taglio del tasso sui depositi nel mese di settembre, riavviando potenzialmente...
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Un insolito divario MERCATI L’SP 500 ha raggiunto nuovi massimi, mentre il rendimento del Treasury a 10 anni continua a stazionare in prossimità dei recenti minimi. Storicamente le azioni sovraperformano quando i rendimenti delle obbligazioni registrano un rialzo; tuttavia questa relazione non è sempre verificata, in particolare nei periodi di allentamento monetario, che genera rialzi...
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Un orientamento ancora più accomodante POLITICA MONETARIALa Federal Reserve (Fed) ha mantenuto invariato il livello dei tassi tra 2,25% e 2,5% e ha adottato un orientamento più prudente sulle previsioni per la crescita statunitense. Sebbene questa scelta fosse ampiamente prevista, la variazione delle aspettative sul livello dei tassi espresse dai funzionari della Fed si è rivelata una sorpresa. Alcuni dei membri si aspettano un taglio dei tassi prima della fine dell’anno; nello specifico, sette funzionari hanno espresso una previsione di riduzione dei tassi di...
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L’andamento dei future sul tasso di riferimento della Fed I future sul tasso della Fed attualmente scontano circa 70 pb di allentamento per la fine del 2019. Lo scenario base è di un taglio di 50 pb a settembre, con una significativa possibilità che questo si verifichi già a luglio. Le previsioni rimangono molto variabili e soggette a revisioni alla luce di eventuali sorprese nell’andamento dei dati economici statunitensi e globali, nonché di possibili ulteriori dazi. Ci si aspetta maggiore chiarezza sull’orientamento della...
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Investimento responsabile in società che offrono soluzioni nella lotta al riscaldamento globale. Gli studi mettono in luce l’enorme impatto del riscaldamento globale sull’ecosistema, sull’economia, sulla società e su tutte le attività umane. Gli effetti sono una realtà: nel 2018, 62 milioni di persone sono state vittime di eventi meteorologici estremi; solo i due uragani Florence...
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La generazione dei Millennials è diventata il gruppo demografico più grande e più ricco del pianeta e si prevede che rappresenterà una forza di consumo globale sempre più dominante per molti anni in futuro. Il potere di spesa dei Millennials, unito ad un cambiamento tecnologico di portata e velocità senza precedenti, rappresenta una considerevole fonte...
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